تحلیل بنیادی یک نماد پالایشی | سهامداران شتران بخوانند

به گزارش نبض بورس، شتران یکی از نمادهای مهم گروه پالایشی است که در کنار شپنا، شبندر و شبریز بسیار مورد توجه سهامداران است. از این رو وضعیت این نماد مورد بررسی قرار گرفته است.

آنچه باید درباره شتران بدانید

شرکت پالایش نفت تهران با نماد شتران در تاریخ ۱۳۷۷/۰۷/۲۶ در اداره ثبت شرکت‌ها و موسسات غیرتجاری تهران به ثبت رسیده است. شرکت در تاریخ ۱۳۹۰/۱۰/۰۴ در سازمان بورس اوراق بهادار تهران ثبت شد و در تاریخ ۱۳۹۱/۰۷/۱۹ اولین معامله سهام صورت گرفت.

شرکت در گروه "فرآورده‌های نفتی، کک و سوخت هسته ای" در بازار بورس طبقه بندی گردیده است. با احتساب شرکت پالایش نفت ستاره خلیج فارس، در حال حاضر ۱۰ شرکت پالایشی کشور در حوزه پالایش نفت خام فعالیت می‌نمایند که بر اساس ظرفیت پالایش نفت خام شرکت پالایش نفت تهران در مقام پنجم قرار گرفته است.

این شرکت از منظر ضریب پیچیدگی و توسعه واحد‌های فرآیندی نیز پس از پالایشگاه شازند امام خمینی اراک در جایگاه دوم قرار میگیرد.

ترکیب سهامداران شتران چگونه است؟

 

بانک صادرات با بیش از ۵ درصد مالکیت سهام، سهامدار عمده شرکت محسوب می‌شود. همچنین ۳۳ درصد از سهام شرکت در اختیار شرکت‌های سرمایه گذاری استانی و سهام عدالت می‌باشد. همچنین شناوری سهم ۵۰ درصد می‌باشد.

بازار‌های اصلی شرکت و وضعیت رقابتی در این بازارها چگونه است؟

عمده بازار هدف محصولات شرکت داخلی بوده و مطابق قانون، شرکت محصولات اصلی تولیدی خود را جهت توزیع در سطح کشور تحویل شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران می‌دهد. محصولات ویژه تولیدی شرکت، در بورس‌های کالا و انرژی عرضه می‌گردد. در این حوزه شرکت‌های تولید کننده انواع روانکار‌ها و شرکت‌های قیرسازی، شرکت‌های عمده خریدار محصولات ویژه این شرکت می‌باشند. در حال حاضر پالایشگاه تهران با پالایش روزانه ۲۵۰ هزار بشکه نفت خام در هر روز نزدیک به ۱۳ درصد از نفت خام پالایشی کشور را پالایش نموده و محصولات استراتژیکی نظیر بنزین، دیزل، سوخت جت و روغن خام در کنار چندین محصول با ارزش دیگر مانند گاز مایع، نفت سفید، نفت کوره، انواع حلال و گوگردتولید می‌کند.

مواد اولیه شتران از کجا تهیه می شود؟

خوراک دریافتی شرکت شامل نفت خام میادین نفتی اهواز و آسماری و دزفول شمالی بوده که از طریق خط لوله ۲۶ اینچی دریافت می‌شود.

شتران چه محصولاتی تولید می کند؟

فرآورده‌های اصلی: شامل گازمایع، بنزین، نفت سفید، نفت گاز، نفت کوره و سوخت‌های هوایی سبک و سنگین می‌باشد که جهت توزیع به شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران تحویل می‌گردد.

بنزین تولیدی در این شرکت با گوگرد کمتر از یک ppm عرضه و نفت سفید و نفت گاز تولیدی این شرکت با گوگرد کمتر از ۴۰ و ۵۰ ppm که (در حد استاندارد‌های کشور‌های پیشرفته دنیا محسوب می شود) تولید می گردد.

فرآورده‌های ویژه شامل نفتا، وکیوم باتوم، روغن پایه مرغوب، آیزوریسایکل، گوگرد و هیدروژن سولفوره می‌باشد. این شرکت تامین کننده خوراک صنایع بزرگی نظیر شرکت‌های نفت ایرانول، پاسارگاد، بهران، پارس، سپاهان، شرکت پتروشیمی تبریز، شرکت سولفور سدیم ایران و ... می‌باشد.

در نمودار زیر ترکیب محصولات شرکت را مشاهده می‌کنید که بیشترین درصد تولید مربوط به محصول نفت گاز است و پس از آن بنزین موتور، نفت کوره و مالچ به ترتیب در جایگاه‌های بعدی قرار دارند.

 

 

بهای تمام شده:

بهای تمام شده در شرکت‌های پالایش نفت، وابستگی زیادی به قیمت نفت خام دارد. بخش بزرگی از بهای تمام شده را مواد اولیه (بین ۹۴ تا ۹۸ درصد) تشکیل می‌دهد. در نتیجه برنامه‌های متنوع سازی محصولات و کاهش ضایعات، در رشد سودآوری نقش مهمی دارند. نوسان قیمت نفت خام، بهای تمام شده را تحت الشعاع قرار می‌دهد.

از دیگر موارد مهم اثر گذار در بهای تمام شده قیمت سوخت مصرفی است، بر اساس مصوبات مربوط به نرخ گاز طبیعی سوخت صنایع پالایشگاهی و پتروشیمی در قانون بودجه سال ۱۴۰۰ می‌باشد. (نرخ گاز طبیعی سوخت واحد‌های پالایشگاهی، برابر سی درصد نرخ متوسط خوراک گاز تحویلی به شرکت‌های پتروشیمی  خواهد بود.)

نرخ تسعیر ارز نیز از عوامل اثر گذار در بهای تمام شده شرکت می‌باشد که میانگین نرخ تسعیر ارز برای دوره ۶ ماهه نخست سال جاری ۲۲۰۵۹۷ ریال لحاظ گردیده است.

نمودار زیر روند ۵ سال اخیر بهای تمام شده و مبلغ فروش شرکت را نشان می‌دهد که فاصله گرفتن این نمودار نشان دهنده افزایش حاشیه سود ناخالص است. همانطور که در نمودار پیداست حاشیه سود ناخالص شرکت در سال‌های اخیر روند افزایشی داشته است.

 

عملکرد شش ماهه شتران چگونه بود؟

شتران در ۶ ماهه ابتدای سال جاری ۵۶۷۸ میلیارد تومان سود خالص  شناسایی کرده که نسبت به مدت مشابه سال مالی قبل ۱۲۹ درصد رشد داشته است. همچنین سود خالص هر سهم به عدد ۳۳ تومان رسیده است.

فروش شرکت در ۶ ماه ابتدایی سال ۵۰۸۲۳ میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۴۷ درصد رشد داشته است از طرفی بهای تمام شده کالای فروش رفته با ۱۲۶ درصد رشد نسبت به دوره مشابه سال قبل به عدد ۴۴۵۴۳ میلیارد تومان رسیده است.

افزایش ۱۴۷ درصدی فروش و ۱۲۶ درصدی بهای تمام شده کالای فروش رفته عمدتا ناشی از برآیند افزایش ۳۲ درصدی متوسط نرخ تسعیر ارز، افزایش حدود ۱۰۲ درصدی نرخ‌های جهانی و کاهش ۴ درصدی عملکرد پالایش نفت خام نسبت به دوره ۶ ماهه نخست سال ۱۳۹۹ بوده است.

همچنین میزان فروش شرکت در تابستان ۲۶۲۰۷ میلیارد تومان بوده که نسبت به فصل بهار ۶ درصد رشد را نشان می‌دهد.

حاشیه سود ناخالص شرکت نسبت به فصل بهار تغییر محسوسی نداشته و به ۱۱ درصد رسیده است. سود خالص هر سهم شرکت در فصل تابستان برابر ۱۸۲ ریال بوده که نسبت به فصل قبل ۲۱ درصد رشد داشته است.

عملکرد ماهانه شرکت:

شرکت پالایش نفت تهران در ۸ ماهه منتهی به آبان سال جاری در حدود ۸۲۷۷ هزار متر مکعب تولید داشت که از این مقدار ۱۱۵۱ هزار متر مکعب آن در آبان تولید شده است. نمودار زیر مقادیر تولید و فروش شرکت را در ۸ ماه سال جاری نشان می‌دهد:

 

آخرین قیمت سهم ۳۹۲۲ ریال می‌باشد و در یک ماه گذشته حدود ۴۰ درصد افت داشته است.